Юрий Верховский родился в 1878 году в смоленском селе Гришнево, в дворянской семье присяжного поверенного. Детство и юность его прошли в Смоленске, затем он учился в Петербурге, окончил Ларинскую гимназию, а в 1902 году — романо-германское отделение историко-филологического факультета Петербургского университета. Кандидатскую работу по вульгарно-латинской поэзии он писал под руководством А. Н. Веселовского. Был оставлен при университете, читал лекции по всеобщей и русской литературе. После смерти Веселовского сосредоточился на русской литературе, главным образом пушкинской эпохи.
В 1911–1915 годах Верховский преподавал на Высших женских курсах в Тифлисе, публиковал статьи в газете «Кавказское слово». С 1918 по 1921 год он был профессором Пермского университета по кафедре истории русской словесности. В 1921 году переехал в Петроград, затем в Москву. Преподавал на литературных курсах Москпрофобра, состоял членом-корреспондентом Государственной академии художественных наук. Во время войны был эвакуирован в Свердловск.
Верховский писал стихи — камерные, интеллектуальные, наследующие традициям Серебряного века, но при этом удивительно свободные от слогана и идеологии. Он переводил западноевропейскую поэзию, занимался текстологией. Его лучшие стихи — о природе, о любви, о времени, которое неумолимо уходит, оставляя после себя только эхо. Умер Юрий Верховский в 1956 году в Москве, похоронен на Ваганьковском кладбище. Он остался в русской культуре как один из тех, кто хранил связь времён — от золотого века русской поэзии до середины века двадцатого, когда связь эту рвали на части. Он был поэтом-филологом, учёным-стихотворцем — и в этом смысле последним из могикан. Его стихи почти неизвестны широкому читателю, но те, кто их нашёл, не отпускают. Потому что в них — дыхание. И тишина. И «звук, ещё не знающий разлуки». Как сказал бы он сам.